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盘后机构策略:稳增长政策持续加码 市场或继续震荡向上

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  5月31日,三大股指早盘探底回升,午后强势上扬,沪指涨逾1%,深成指涨近2%,创业板指涨约2.3%收复2400点;两市成交额有所放大,全日成交约9300亿元,北向资金净买入近140亿元。行业方面,半导体、食品饮料、农业、酿酒等板块大幅走高,粮食概念、消费电子等题材表现活跃。截至收盘,沪指涨1.19%报3186.43点,深成指涨1.92%报11527.62点,创业板指涨2.33%报2405.08点;两市合计成交9362亿元。

  对此,中原证券认为,周二A股市场平开高走、小幅震荡上扬,尾盘沪指加速走高,再度逼近3200点整数关口。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.68倍、36.56倍,处于近三年中位数以下水平;两市周二成交量9362亿元,处于近三年日均成交量的中位数区域。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落,各地加快了有序复产复工的进程。未来股指总体预计将继续震荡向上,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注汽车、新能源、半导体以及食品饮料等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

  百瑞赢指出,技术面上,沪指进一步冲高向上试探3200点平台,同时量能有所放大。指数尾盘收在全天分时高点,后期或将还有惯性上攻冲击3200点关口的表现。3200点上方即为3月、4月成交密集区,接下来就看多头资金对于该区间的冲击表现了。策略上,北向资金大肆流入,推动市场做多热情更进一层。就目前来看,市场这波拉升主要是在政策利好的刺激下震荡攀升,量能迟迟未能突破万亿,正是受制于量能,所以这波反弹中热点轮转的速度要更快,操作难度比前期低点反弹的那波更高。因此节奏和仓位的把握至关重要,警惕高位风险,注意避高就低。

  宏观方面,光大证券(维权)认为,5月以来,国内疫情趋于缓和,各地生产生活逐步修复,制造业PMI见底回升,服务业PMI也明显改善。一则,产需两端均有所恢复,生产和新订单PMI分别较上月回升5.3和5.6个百分点;二则,物流与供应链堵点逐步打通,反映物流不畅的企业比重较上月下降8.0个百分点;三则,价格指数继续回落,企业经营压力有所改善;四则,近期一系列稳市场主体举措逐步落地,企业信心有所增强。向前看,复工进度有望加速,稳增长政策持续加码。

  中金公司指出,5月制造业PMI环比上升2.2ppt至49.6%,高于Reuters预测中值 (48.6%)。供应链疏通,分项中改善幅度最大的是供货商配送时间,带动了生产和原材料库存的改善,缓解了物价压力。受疫情影响较为严重的汽车产业链改善幅度较大。服务业在较低水平上环比改善,但基建和地产分化。需要注意的是,虽然PMI环比改善较大,但仍处于收缩区间,显示经济活动尚未恢复至正常水平,而企业预期仅小幅改善,因此稳定经济大盘的一系列政策仍需要尽快落地。

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